الاستثمارات في البنية التحتية الصلبة وأثرها على النمو الاقتصادي والتشغيل في دول مجلس التعاون الخليجي

النمو الاقتصادي والتشغيل

تعزز الاستثمارات في البنية التحتية في المملكة العربية السعودية وقطر والإمارات العربية المتحدة النمو الاقتصادي وخلق فرص العمل بشكل كبير. كما أن معالجة فجوات البنية التحتية تعمل على تحسين الإمكانات الاقتصادية وحريّة تنقل المرأة، بدعم من الإصلاحات القانونية التي تنفذها دولة الإمارات العربية المتحدة لتعزيز المساواة بين الجنسين.

برنامج قرة في المملكة العربية السعودية يدعم النساء العاملات في مجال رعاية الأطفال، مما يعزز مشاركة القوى العاملة. ومع ذلك، تختلف الفعالية حسب البلد، مما يتطلب استثمارات مخصصة. يعمل قطاع البنية التحتية في قطر على دفع النمو الاقتصادي بشكل كبير، حيث يساهم بنحو 27٪ في الاقتصاد الإجمالي. وتدعم الاستثمارات أحداث مثل كأس العالم لكرة القدم 2022 وجهود التنويع للحد من الاعتماد على النفط والغاز. كما أن الدعم الحكومي القوي والشراكات الدولية والتزامات الاستدامة تعزز القطاع، مما يخلق الفرص ويثبت أن الاستثمار في البنية التحتية الصلبة يرفع من النمو الاقتصادي.

التنقل الذكي والسياحة

تستفيد المملكة العربية السعودية من الاستراتيجيات الناجحة للمدن الذكية مثل كوريا الجنوبية وسنغافورة واليابان. كشفت شركة سار وأرسينال، وهي شركة ضيافة إيطالية كبرى، عن قطارها الفاخر الجديد "حلم الصحراء"، خلال زيارة رئيسة الوزراء الإيطالية جورجيا ميلوني إلى المملكة العربية السعودية. يعد هذا التعاون جزءًا من خطة البلاد لتنويع اقتصادها وتعزيز السياحة الثقافية، حيث استثمرت بكثافة في مشاريع طموحة، مثل مدينة نيوم الذكية.

تقدم أنظمة التنقل الذكية حلولاً للازدحام المروري والسلامة ولكنها تشكل مخاطر أمنية سيبرانية من الاعتماد على تقنيات لاسلكية وإنترنت الأشياء. يمكن أن يؤثر الاختراق على سلامة النظام، مما يتطلب تدابير أمنية قوية مثل التشفير والتدقيق للحفاظ على ثقة المستثمرين. يعد الأمن السيبراني أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على ثقة المستثمرين وضمان التنفيذ الآمن والناجح لحلول التنقل الذكي.

البنية التحتية المالية

تشمل البنية التحتية، الحيوية للحياة الحديثة، النقل والطاقة وإدارة المياه والمرافق الأساسية، مما يتطلب استثمارًا كبيرًا. يتم تصنيف هذه الاستثمارات على أنها مشاريع جديدة أو أصول تشغيلية قائمة، حيث يقدم كل منها ملفات تعريف مخاطر مميزة. ويجذب أنواعًا مختلفة من المستثمرين. إن المشاريع الخضراء محفوفة بالمخاطر من حيث التكلفة، بما في ذلك عقبات التخطيط، والتصاريح البيئية، وتحديات البناء، والتقنيات غير المثبتة.

كما أن عدم اليقين بشأن الإيرادات، الناجم عن تقلبات الطلب والأسعار، يزيد من تعقيد هذه المشاريع. وللتخفيف من هذه المخاطر، غالبًا ما تكون الأموال العامة أو الضمانات من المؤسسات ذات السمعة الطيبة أمرًا بالغ الأهمية. وعادة ما تتأخر العوائد على المشاريع الخضراء، حيث لا تتحقق العوائد الرأسمالية الأولية إلا عند تشغيل المنشأة. وغالبًا ما تجذب هذه المشاريع المستثمرين الاستراتيجيين وصناديق الاستثمار ذات آفاق الاستثمار القصيرة الأجل.

أنواع المخاطر في مشاريع البنية التحتية

من ناحية أخرى، تحمل المشاريع البنية التحتية مخاطر تشغيلية وتنظيمية وسوقية وسياسية وقانونية وضرائبية وبيئية واجتماعية وحوكمة. ومع ذلك، توفر الأصول البنية التحتية ذات العقود الطويلة الأجل تدفقات نقدية مستقرة ويمكن التنبؤ بها، مما يجعلها جذابة لمستثمري مكاسب رأس المال والمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة والذين يحركهم العائد.

يشمل ذلك شركات التأمين وصناديق التقاعد الخاصة والشركات وصناديق الثروة السيادية والمؤسسات الخيرية. يمكن أن تؤثر الاعتبارات السياسية أيضًا على استثمارات البنية التحتية، حيث يعطي الساسة في بعض الأحيان الأولوية للمكاسب قصيرة الأجل على الاستدامة طويلة الأجل.

تخصص صناديق التقاعد نسبة صغيرة من أصولها للبنية الأساسية، عادة من خلال الصناديق المدرجة. وفي حين توفر البنية الأساسية المدرجة تنويع المحفظة، تواجه البنية الأساسية غير المدرجة انتقادات بسبب ندرة البيانات والافتقار إلى الشفافية. ومع ذلك، تظهر البنية الأساسية غير المدرجة تقلبات أقل. يعتمد ملف المخاطر والعائد لأصول البنية الأساسية على عوامل مثل الجغرافيا ومرحلة المشروع والبنية التعاقدية وليس فقط على القطاع.

إدارة مخاطر استثمارات البنية التحتية

يتجنب القطاع الخاص عمومًا مخاطر التشغيل في السوق. يستخدم المستثمرون المؤسسيون معايير لتقييم أداء الاستثمار، بينما ينظر المستثمرون الأفراد في توقعات العائد المطلق والتضخم وعلاوات المخاطر. يتم إدارة مخاطر العملة من خلال التحوط، ويتم تعويض مخاطر نقص السيولة بتوقعات عائد أعلى. تظهر استثمارات البنية التحتية خصائص العقارات والأسهم الخاصة والدخل الثابت.

تتضمن إدارة المخاطر الفعالة تحديد وتحليل وتقييم وتخصيص ومراقبة منهجية تشمل أدوات التمويل في البنية الأساسية الأسهم والديون ورأس المال المتوسط، حيث يلعب كل منها دورًا مميزًا. توفر الأسهم رأس مال طويل الأجل، في حين يسد رأس المال المتوسط الفجوة بين الديون والأسهم. ويتم تقديم الديون، التي تمثل جزءًا كبيرًا من تمويل المشاريع، من خلال القروض العليا والسندات.

أهمية الدعم الحكومي لتمويل البنية التحتية

يشكل الدعم الحكومي أهمية بالغة لتمويل البنية التحتية، وخاصة في الأسواق الناشئة، من خلال المنح والقروض منخفضة الفائدة والضمانات، وغالبًا بالتعاون مع بنوك التنمية. علاوة على ذلك، تسعى وكالات ائتمان التصدير من المخاطر السياسية والاقتصادية، ودعم معاملات التصدير الخاصة بالصادرات.

يعد تمويل المشروع أمرًا أساسيًا لأنه يمكنه تمويل مشروع طويل الأجل باستخدام قدر كبير من الديون. تعمل الاستثمارات في البنية التحتية في دول مجلس التعاون الخليجي على تعزيز النمو الاقتصادي وخلق فرص العمل، ولكنها تتطلب إدارة حذرة للمخاطر. مع ظهور المدن الذكية، يعد الأمن السيبراني القوي أمرًا ضروريًا. لضمان النجاح المستدام، من المهم إعطاء الأولوية للاستراتيجيات المالية المخصصة واحتياجات المجتمع وحوكمة شفافة.